‘Obligasi Bencana’ Dunia Maya Selangkah Lebih Dekat untuk Menghantam Pasar Utang Publik

‘Obligasi Bencana’ Dunia Maya Selangkah Lebih Dekat untuk Menghantam Pasar Utang Publik

Road.co.id

Obligasi bencana dunia maya mungkin akan keluar dari bayang-bayang pembuatan kesepakatan swasta dan masuk ke pasar utang publik.

Obligasi kucing, yang memberikan risiko yang sulit diasuransikan kepada investor pasar modal dengan imbalan keuntungan dua digit, biasanya dibangun di tengah bencana alam seperti angin topan. Namun karena potensi dampak serangan siber yang dapat menghentikan bisnis menjadi terlalu besar untuk dipastikan, para emiten memanfaatkan momen ini.

Beazley Plc, yang memiliki perusahaan asuransi spesialis di Eropa dan AS, sedang menjajaki potensi cyber cat bond senilai $100 juta, menurut Artemis, sebuah firma riset yang mengkhususkan diri pada sekuritas terkait asuransi. Dan Axis Capital sedang bersiap untuk menerbitkan obligasi bencana dunia maya senilai $75 juta, menurut dokumen penawaran awal yang dilihat oleh Bloomberg.

Juru bicara Axis Capital dan Beazley menolak mengomentari kesepakatan tersebut.

Kami sekarang ada di WhatsApp. Klik untuk bergabung.

Pasar yang lebih luas untuk obligasi kucing kemungkinan akan mencapai rekor $40 miliar tahun ini. Sebagian besar pertumbuhan tersebut dipicu oleh dampak perubahan iklim, karena guncangan cuaca ekstrem mengancam model bisnis perusahaan asuransi yang tidak dapat dipertahankan. Oleh karena itu, beberapa pemain paling aktif di pasar obligasi kucing adalah perusahaan reasuransi seperti Swiss Re AG dan Munich Re AG.

Investor tertarik pada imbal hasil yang melebihi imbal hasil Treasury AS. Tahun ini, Indeks Kinerja Obligasi Swiss Re Global Cat naik 18%, sedangkan Indeks Treasury AS Bloomberg turun sekitar 1%.

Penerbit obligasi siber ingin melindungi diri mereka dari kerugian finansial yang dapat terjadi akibat serangan siber besar, termasuk hilangnya pendapatan, biaya hukum, dan denda peraturan.

Sekuritas terkait asuransi “menawarkan kenyamanan bagi dewan perusahaan dan pemilik bisnis atas ketahanan neraca mereka jika terjadi peristiwa dunia maya yang lebih besar,” menurut laporan terbaru yang ditulis bersama oleh Kathleen Faries, CEO Artex Capital Solutions.

Namun dengan terbatasnya data historis untuk dianalisis, serta semakin canggihnya bentuk kejahatan dunia maya, investor menghadapi tingkat risiko yang luar biasa tinggi.

“Mengenai badai, kami memiliki data selama puluhan tahun,” kata Marco della Giacoma, manajer portofolio di Tenax Capital, sebuah hedge fund yang berbasis di London yang secara rutin berinvestasi pada obligasi kucing. “Tetapi lebih sulit untuk memperhitungkan risiko dunia maya.”

Toby Pughe, analis di Tenax, mengatakan sulit mempercayai model dunia maya. “Kalau dibilang perkiraan kerugiannya 1%, sebenarnya bisa 5% atau 6%,” ujarnya.

Investor lain mengatakan mereka menyambut baik peluang untuk mendapatkan lebih banyak eksposur ke pasar sekuritas terkait asuransi.

“Kami sekarang melihat para penjamin emisi dunia maya terkemuka memposisikan diri mereka untuk memanfaatkan pasar ILS dengan struktur kesepakatan transparan yang menargetkan risiko bencana—bukan pengurangan risiko, dalam bentuk dan tingkat harga yang kami yakini telah menjadi menarik,” kata Joanna Syroka, direktur ILS. pasar baru di Fermat Capital Management, salah satu investor obligasi kucing terbesar.

Fermat “akan mempertimbangkan semua kesepakatan saat diumumkan,” katanya. “Siber bisa menjadi lini ILS dengan pertumbuhan tercepat, sejalan dengan tingkat pertumbuhan pasar asuransi siber, karena relatif kurangnya diversifikasi internal dalam menghadapi risiko.”

Paul Bantick, kepala risiko dunia maya global di Beazley, mengatakan ancaman kerugian dunia maya saat ini sedemikian rupa sehingga “reasuransi tradisional tidak dapat membawa Anda ke sana.” Meskipun dia menolak mengomentari kesepakatan spesifik, Bantick mengatakan pesan dari investor adalah “sekarang waktunya” bagi obligasi kucing untuk mengisi kesenjangan reasuransi.

Ada beberapa obligasi cyber cat yang diterbitkan sejauh ini, termasuk tiga yang ditempatkan secara pribadi oleh Beazley. Sekuritas baru yang diharapkan dari Axis dan Beazley penting karena kemungkinan besar akan diperdagangkan di pasar sekunder, memberikan akses ke kumpulan dana lindung nilai, dana pensiun, dan investor lainnya yang lebih luas.

Hannover Re, yang menanggung premi keamanan siber sekitar €800 juta ($856 juta) tahun lalu, juga sedang menjajaki pasar baru.

“Saya cukup yakin kita akan menggunakan obligasi kucing untuk mentransfer risiko dunia maya ke pasar modal,” kata Henning Ludolphs, direktur pelaksana perusahaan reasuransi Jerman. “Ini bisa terjadi lebih cepat, bahkan mungkin dalam beberapa bulan ke depan.”

Daftar serangan siber yang diketahui sangat panjang dan terus bertambah. Pada tahun 2017, dugaan malware Rusia menutup bank-bank Ukraina, lembaga pemerintah, produsen obat Merck & Co. dan raksasa pelayaran AP Moller-Maersk A/S, sebuah peristiwa yang menyebabkan kerugian sebesar $10 miliar, menurut Gedung Putih. Pada tahun 2021, serangan terhadap jaringan komputer Colonial Pipeline mengganggu pasokan minyak AS.

Tahun lalu, jumlah serangan ransomware terhadap perusahaan industri saja melonjak 87%, menurut perkiraan perusahaan keamanan siber Dragos Inc. Dan pada bulan ini, Industrial & Commercial Bank of China Ltd. terkena serangan siber yang menghalangi bank tersebut untuk menyelesaikan sejumlah perdagangan. Insiden ini memaksa klien dari pemberi pinjaman terbesar di dunia berdasarkan aset untuk mengubah rute transaksi, membuat pialang dan pedagang kesulitan menilai sejauh mana dampaknya.

Di AS, kerugian akibat kejahatan dunia maya melonjak 48% menjadi $10,2 miliar pada tahun lalu dibandingkan tahun 2021, menurut Biro Investigasi Federal. Dan survei CEO PwC baru-baru ini menemukan bahwa seperempat CEO menganggap perusahaan mereka sangat atau sangat terpapar risiko dunia maya selama lima tahun ke depan. Jumlah mereka melebihi 22% yang menyuarakan keprihatinan serupa mengenai ancaman perubahan iklim.

Risiko yang dirasakan tercermin dalam biaya. Munich Re memperkirakan premi yang harus dibayar perusahaan untuk melindungi diri mereka dari serangan siber akan meningkat hampir tiga kali lipat menjadi $33 miliar antara tahun 2022 dan 2027.

“Risiko dunia maya adalah salah satu bidang pertumbuhan strategis utama Munich Re,” kata Chris Storer, kepala pusat keunggulan dunia maya perusahaan reasuransi tersebut.

Theo Norris, kepala sekuritas terkait asuransi siber di Gallagher Securities, mengatakan “ada cukup banyak investor ILS yang dapat mengurangi kebutuhan modal di pasar asuransi siber.”

Untuk Gallagher Securities, yang menyusun dan menempatkan obligasi cyber cat swasta Beazley, tujuannya adalah untuk “terus mengembangkan hal ini untuk menarik lebih banyak investasi ILS untuk mendukung klien kami dan pada akhirnya membuat asuransi cyber lebih tersedia dan terjangkau,” katanya.

Satu hal lagi! HT Tech sekarang ada di Saluran WhatsApp! Ikuti kami dengan mengklik link tersebut agar Anda tidak ketinggalan update apapun dari dunia teknologi. Klik Di Sini untuk bergabung sekarang!

You might also like